马云的金融王国2017年A股上市，上海金融产业基金入股

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马云的互联网金融王国——蚂蚁金服究竟有多值钱？国内知名PE鼎晖最新流出的一份蚂蚁金服融资推介材料显示，蚂蚁金服投前估值预计2000亿元人民币至2500亿元人民币，融资金额200亿至250亿人民币，蚂蚁金服计划于2017年在A股上市，期间可能还有融资计划安排，已选定中金担任其IPO的财务顾问。

来源：摘编自上海证券报
作者：吴正懿



马云的互联网金融王国——蚂蚁金服究竟有多值钱？

上海证券报最新披露的一份蚂蚁金服融资推介材料显示，蚂蚁金服投前估值预计2000亿元人民币-2500亿元人民币（约350亿美元-400亿美元），融资金额200亿-250亿人民币，对应公司10%的股权，“所有股权仅开放给国资背景的投资机构参与认购。”

那最早什么时候能上市呢？

资料显示，蚂蚁金服计划于2017年在A股上市，期间可能还有融资计划安排，已选定中金担任其IPO的财务顾问。

蚂蚁金融全名为浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司，脱胎于支付宝的母公司——浙江阿里巴巴电子商务有限公司，旗下品牌包括了支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷、芝麻信用及筹备中的浙江网商银行等。

上述推介材料出自国内知名PE鼎晖。在该次募资中，鼎晖是产品的代销机构，投资者将通过认购上海金融发展投资基金二期（壹）的有限合伙份额参与蚂蚁金服项目投资。据介绍，上海金融发展投资基金是国内首家以金融产业为主要投资对象的产业基金，总额度200亿元人民币，由上海国际集团旗下公司管理。二期（壹）目前意向认缴规模为30亿元人民币，其存续期为6年，其中投资期为4年，管理及退出期为2年。

在阿里巴巴登陆纽交所后，马云的另一条腿——蚂蚁金服的上市细节已经多次成为市场的焦点。

彭博社1月底报道称，蚂蚁金融计划在2016年上市，估值达500亿美元，而全国社保基金也获邀入股。针对上述传闻，蚂蚁金融官方回复称“目前没有上市计划，对市场传言不做评论”。

随后，财新网报道称，蚂蚁金融的首轮引资已接近收官，估值300亿美元，引入战略投资者的名单中，“国字头”背景的社保基金、邮储银行、国开金融分别入股约5%、3%、3%。

目前，蚂蚁金服登陆资本市场的股权及业务障碍问题已经解决。

而这份从鼎晖流出的融资推介材料，则直接而全面地揭开了马云互联网金融版图的面纱。

在2014年8月阿里巴巴上市前夕，阿里曾修改招股说明书，厘清阿里巴巴和支付宝之间的关系。

按照去年阿里与蚂蚁金融达成的修订协议，阿里对蚂蚁金融可通过两种形式获利。

第一种，阿里享有永久分享蚂蚁金融37.5%税前利润的权利，一旦小微金服上市，阿里集团可以选择“利润分享”终止，从而一次性获得IPO时蚂蚁金融总价值37.5%，这一价值不低于94亿美元，也即蚂蚁金融上市时市值不低于250亿美元。

第二种，如果监管部门批准，阿里还可以直接收购蚂蚁金融大约33%的股份。

据蚂蚁金融首席财务官井贤栋此前介绍，在蚂蚁金融的股权架构中，马云持股约7.5%；作为股权激励，员工持股40%。未来在取得监管层的同意后，蚂蚁金融将向阿里巴巴集团增发33%的股份，剩下20%多的股份将用来引入外部投资人。

从全国企业信用信息公示系统（浙江）网站上看到，“蚂蚁金融服务集团”工商登记名为浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司，注册类型为私营有限责任公司，法人为彭蕾，注册资本12.29亿元，股东是杭州君瀚股权投资合伙企业和杭州君澳股权投资合伙企业。据媒体报道，马云为君瀚投资的直接股东，而陆兆禧、彭蕾等阿里资深高管合伙持有君澳投资。

同时这份资料还首度披露了蚂蚁金服的股权架构、金融生态链、业绩状况及战略图景，并预测蚂蚁金服2015年-2017年财年净利润复合增长率将达63.5%。


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